受地緣政治和物流問題影響，全球經(jīng)濟(jì)態(tài)勢在2024年第一季度依然呈現(xiàn)出較高的不確定性。此外，全球高通脹水平以及嚴(yán)格的信貸政策也都加劇了挑戰(zhàn)。時(shí)間來到5月中旬，全球塑料化工巨頭們相繼發(fā)布了2024年第一季度的財(cái)報(bào)。已公布財(cái)報(bào)顯示，雖然多數(shù)企業(yè)宣稱其2024年開局好于預(yù)期，但小編認(rèn)為，各家企業(yè)的業(yè)績其實(shí)難言特別好看。在此背景下，本文將對部分具有代表性的全球塑化巨頭2024年第一季度財(cái)報(bào)進(jìn)行分析與解讀，探尋這些企業(yè)在新一年的開局之年的表現(xiàn)究竟是屬于“開門紅”還是“開門黑”。

塞拉尼斯Celanese

第一季度凈銷售額為26億美元，環(huán)比增長2%，主要得益于銷量環(huán)比增長2%，價(jià)格持平。營業(yè)利潤2.1億美元，調(diào)整后息稅前利潤4.07億美元，運(yùn)營息稅折舊攤銷前利潤5.83億美元，其利潤率分別為8%、16%和22%。在需求環(huán)境趨于穩(wěn)定，但尚未恢復(fù)至正常水平的情況下，塞拉尼斯繼續(xù)采取可控措施，在很大程度上抵消了第一季度的季節(jié)性影響以及與計(jì)劃內(nèi)檢修相關(guān)的高額費(fèi)用。其中與塑料材料關(guān)系密切的工程材料業(yè)務(wù)第一季度凈銷售額為14億美元，環(huán)比下降2%。凈銷售額反映出銷量環(huán)比下降1%，價(jià)格環(huán)比下降1%。本季度的銷量與上一季度基本持平。該公司對第二季度及下半年的盈利提升充滿信心。

贏創(chuàng)EVONIK

贏創(chuàng)公司宣稱2024年一季度開局遠(yuǎn)超市場預(yù)期。銷售額38億歐元，較2023年同期下降5%。調(diào)整后EBITDA息稅折舊及攤銷前利潤5.22億歐元，較2023年同期增長28%。其中高性能聚合物受到價(jià)格和匯率影響，銷售額出現(xiàn)下降。贏創(chuàng)董事長庫樂滿表示，雖然客戶的采購正在逐漸恢復(fù)，但由于一些行業(yè)和市場的恢復(fù)仍然受限，他們尚未看到全面的復(fù)蘇。

沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司SABIC

凈利潤達(dá)到6.33億沙特里亞爾，約合1.68億美元，而2023年第四季度凈利潤為-14.8億里亞爾，這體現(xiàn)了該公司適應(yīng)市場環(huán)境和順應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢的高度韌性。在公司業(yè)務(wù)增長和產(chǎn)能擴(kuò)增方面，SABIC在中國的福建石化綜合體主體工程已全面動(dòng)工，未來將為SABIC在化學(xué)品與聚合物領(lǐng)域進(jìn)一步擴(kuò)充高質(zhì)量產(chǎn)品，并拓展公司在華布局。

伊士曼Eastman

伊士曼化工公司宣稱在2024年取得了強(qiáng)勢開局!眾多特種材料與添加劑及功能材料產(chǎn)品的基本需求改善，推動(dòng)銷量/產(chǎn)品組合與盈利持續(xù)強(qiáng)勁增長，業(yè)績超過最初的預(yù)期上限。第一季度，在耐用消費(fèi)品、樓宇與建筑和個(gè)人護(hù)理品等大多數(shù)關(guān)鍵終端市場，已有持續(xù)明顯的跡象表明客戶的去庫存趨勢已經(jīng)結(jié)束，推動(dòng)特種塑料業(yè)務(wù)的銷量/產(chǎn)品組合增長，這令該公司深受鼓舞，對持續(xù)推動(dòng)盈利增長并創(chuàng)造強(qiáng)勁現(xiàn)金流的能力充滿信心。對2024年全年的展望，該公司表示，從今年余下時(shí)間來看，關(guān)鍵市場與地區(qū)的基本需求依然不穩(wěn)定，但創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型增長模式將持續(xù)發(fā)揮優(yōu)勢，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)高于終端市場的增長。

巴斯夫BASF

巴斯夫開局不利!第一季度銷售額176億歐元，同比下降24億歐元，不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅、折舊及攤銷前收益27億歐元，同比下降5.3%，但比此前分析師的平均預(yù)測高5.7%。一季度稅后收益14億歐元，同比下降1.93億歐元。銷售額下降主要受價(jià)格顯著下跌的影響，原因是幾乎所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域的原材料和能源價(jià)格都有所降低。不利的匯率因素也對所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域的銷售額下降產(chǎn)生影響?；瘜W(xué)品、材料、營養(yǎng)與護(hù)理和工業(yè)解決方案業(yè)務(wù)領(lǐng)域的銷量均實(shí)現(xiàn)顯著增長，對銷售額產(chǎn)生積極影響。巴斯夫?qū)?024年業(yè)績表現(xiàn)的預(yù)測保持不變，不計(jì)特殊項(xiàng)目的息稅、折舊及攤銷前收益為80億至86億歐元之間。

陶氏DOW

在第一季度，陶氏公司抓住了需求增長的機(jī)會(huì)，保持了價(jià)格，并受益于原材料和能源成本下降，他們在全球的成本優(yōu)勢地位使得運(yùn)營率有所提高。從包裝和交通運(yùn)輸?shù)侥茉磻?yīng)用等關(guān)鍵終端市場，需求正逐步上升，符合陶氏公司年初的預(yù)期。此外，他們的高價(jià)值內(nèi)生增長投資以及優(yōu)勢產(chǎn)品組合，使得陶氏能夠在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭逐步強(qiáng)勁時(shí)，實(shí)現(xiàn)收益增長，凈銷售額為108億美元，同比下降9%。銷售額環(huán)比上升1%。

博祿Borouge

在全球市場環(huán)境困難重重的情況下，博祿公司2024年第一季度凈利潤同比增長37%，達(dá)到2.73億美元，優(yōu)于市場預(yù)期，證明了韌性和敏捷性。在專注于高價(jià)值產(chǎn)品領(lǐng)域和成本效率的驅(qū)動(dòng)下，擁有了更高的價(jià)格溢價(jià)。但是，營業(yè)收入13億美元，同比降低6%，源于較低的價(jià)格和計(jì)劃中的原材料相關(guān)運(yùn)營維護(hù)，該維護(hù)項(xiàng)目在該季度內(nèi)造成了17萬噸的產(chǎn)量影響。博祿管理層對公司聚烯烴價(jià)格保持樂觀，并重申其全周期產(chǎn)品溢價(jià)指導(dǎo)意見。并期望在2024年及之后的日子里能夠延續(xù)成本改善措施帶來的大部分增益，同時(shí)繼續(xù)投資創(chuàng)新，以優(yōu)化北歐化工出色的Borstar?專利技術(shù)的運(yùn)用，以及其世界大型聚烯烴綜合體的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。

科思創(chuàng)COVESTRO

科思創(chuàng)聲稱在2024財(cái)年取得了良好的開局，第一季度成功提高了銷量，尤其是在EMLA(歐洲、中東、非洲和除墨西哥以外的拉美)以及亞太地區(qū)，其中前者主要得益于更高的產(chǎn)能可用率。但是，由于將原材料價(jià)格的下降傳導(dǎo)給客戶導(dǎo)致平均銷售價(jià)格下滑，第一季度銷售額同比小幅下降6.2%至35億歐元，EBITDA下降4.5%至2.73億歐元，凈利潤同比下降34.6%至-3500萬歐元，而自由經(jīng)營現(xiàn)金流(FOCF)則同比增長7.2%至-1.29億歐元。鑒于經(jīng)濟(jì)的不確定性，科思創(chuàng)預(yù)計(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況在今年余下時(shí)間內(nèi)仍將保持波動(dòng)狀態(tài)，因此對今年余下時(shí)間的表現(xiàn)預(yù)期仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。預(yù)計(jì)第二季度的EBITDA將介于2.7億至3.7億歐元之間，全年EBITDA 將介于10億至16億歐元之間。今年余下時(shí)間的目標(biāo)是在不忽視成本控制的前提下，進(jìn)一步提升產(chǎn)量、銷量和利潤率。

金發(fā)科技(600143)

2024年一季度，金發(fā)公司業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健增長，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入105.10億元，同比增長8.54%。其中，改性塑料板塊業(yè)務(wù)增長較快，一季度產(chǎn)品銷量48.25萬噸，同比增長18.87%。受綠色石化板塊業(yè)務(wù)虧損的影響，一季度歸母凈利潤為1.04億元，同比減少65.33%，但環(huán)比有所改善。經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額2.54億元，同比增長2.60%，凈現(xiàn)比為2.45，經(jīng)營性現(xiàn)金流狀況良好。關(guān)于改性塑料板塊發(fā)展預(yù)期，金發(fā)公司管理層表示，改性塑料、新材料等化工新材料作為需求驅(qū)動(dòng)型行業(yè)，其技術(shù)升級與生產(chǎn)規(guī)模的變化與下游需求變化緊密相關(guān)。近年來，新能源汽車、光伏、消費(fèi)電子、低碳市場等新興市場迎來重要的技術(shù)迭代，帶來化工新材料市場增量空間，且需求呈現(xiàn)出向頭部企業(yè)集中的態(tài)勢。2024年，《以舊換新行動(dòng)方案》等政策相繼出臺(tái)，拉動(dòng)化工新材料市場需求。公司將繼續(xù)發(fā)揮改性塑料板塊“整體解決方案”“全球化服務(wù)”“技術(shù)領(lǐng)先”“規(guī)模第一”等競爭優(yōu)勢，把握新興市場機(jī)遇，提升市場占有率，聚焦研發(fā)創(chuàng)新，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

萬華化學(xué)(600309)

2024Q1實(shí)現(xiàn)營收461.61億元，同比增長10.07%，環(huán)比增長7.84%;歸母凈利潤41.57億元，同比增長2.57%，環(huán)比增長1.09%。產(chǎn)銷能力雙增，景氣下行期展現(xiàn)出萬華的經(jīng)營韌性。

客觀地評價(jià)，在全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境充滿不確定性的背景下，全球塑料化工巨頭們在2024年第一季度的業(yè)績表現(xiàn)普遍一般。盡管部分企業(yè)實(shí)現(xiàn)了業(yè)績增長，但整體來看，塑料化工企業(yè)仍面臨較大的經(jīng)營壓力，全球需求尚未恢復(fù)到正常水平，因此2024年對于塑化行業(yè)來說肯定仍將是緊張的一年，因此現(xiàn)在宣布一切順利顯然為時(shí)尚早! 在未來，塑料化工企業(yè)需密切關(guān)注市場動(dòng)態(tài)，加大研發(fā)投入，優(yōu)化生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高運(yùn)營效率，以應(yīng)對挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。